O lado da oferta apresenta uma situação de relaxamento faseado
Desde o segundo semestre de 2022, afetado pelo desempenho geral do mercado imobiliário terminal, o problema do excesso de oferta de PVC tornou-se proeminente e o inventário social continuou a aumentar. Neste caso, as empresas produtoras de PVC foram forçadas a reduzir os preços e o volume para aliviar a pressão dos estoques. Com a queda acentuada do preço do PVC, as empresas de produção de carboneto de PVC têm estado em um estado de perdas contínuas desde o segundo semestre de 2022. Em 16 de fevereiro, a perda média das empresas nacionais de produção de carboneto de cálcio de PVC foi de 315 yuans/ton. No entanto, afectados pela recente queda nos preços do carboneto de cálcio, os preços do PVC aumentaram de forma constante e a situação de perdas dos fabricantes de carboneto de cálcio melhorou, mas a situação geral de perdas não mudou.
A perda contínua reduziu o entusiasmo pela produção das empresas nacionais de PVC, e algumas empresas optam por parar para evitar o risco de perda. A carga operacional média das empresas nacionais de produção de PVC no primeiro semestre de 2022 é de 79,56%, e a carga operacional do segundo semestre de 2022 até agora é de apenas 73,96%. Na semana de 17 de fevereiro, a carga operacional média das empresas nacionais de produção de PVC era de 77,54%, uma queda de 3,41% em relação ao mesmo período de 2022. Atualmente, embora a carga inicial doméstica de PVC não tenha recuperado para o mesmo nível em 2022, aumentou 7-8 pontos percentuais em relação ao ponto mais baixo no final de 2022, e a oferta de curto prazo do mercado entrou na fase de flexibilização faseada, que se deve principalmente à recente redução de perdas na produção de PVC empresas pelo método de carboneto de cálcio, e a revisão do Festival da Primavera não foi realizada.
Além disso, o cloro e álcalis pertence ao campo da indústria química do sal e os dois estão associados. Atualmente, o preço da soda cáustica é bom e as empresas nacionais integradas de cloro e álcalis estão em um estado lucrativo. Em 16 de fevereiro, o lucro médio do cloro e álcalis doméstico era de cerca de 800 yuans/tonelada. Neste caso, as empresas de cloro e álcalis insistem na produção através da estratégia de aumentar o cloro com álcalis, o que aumenta a tolerância das empresas produtoras de PVC às perdas operacionais, estimulando assim a recuperação das empresas produtoras de PVC.
A chave para a estabilização do lado da procura está na recuperação do setor imobiliário
Em primeiro lugar, como os tubos e perfis de produtos a jusante de PVC são utilizados principalmente para alojar tubos e janelas, o desempenho do setor imobiliário tem um grande impacto na procura de PVC. Afetados por uma série de políticas emanadas do Estado para promover a recuperação do setor imobiliário, os preços da habitação em algumas cidades têm dado sinais de recuperação recentemente, e a recuperação do setor imobiliário nacional está basicamente determinada, o que terá um efeito impulsionador relativamente forte sobre a procura de PVC.
No entanto, serão necessários vários meses para que a política seja implementada e transmitida à indústria. Ao mesmo tempo, também é preciso atenção para saber se a confiança do mercado no sector imobiliário pode ser restaurada. Portanto, é difícil determinar a extensão da recuperação do setor imobiliário e o aumento da procura de PVC.
No geral, actualmente, o efeito de estímulo das infra-estruturas sobre o PVC é limitado e é difícil para as exportações replicarem o desempenho em 2022. A procura de PVC depende em grande parte da recuperação do sector imobiliário. No entanto, estamos no período de entressafra do setor imobiliário e a implementação da política leva tempo. Embora as empresas a jusante do PVC tenham começado a recuperar, não há sinais óbvios de melhoria em comparação com anos anteriores. Nos últimos anos, as empresas nacionais de perfis de PVC não tiveram muito progresso na construção geral. A situação do pedido não é boa. As empresas possuem estoques suficientes e são cautelosas na preparação de estoques. A maioria deles compra sob demanda de acordo com o pedido. Existem poucos casos de preparação ativa de estoque. A procura tem um papel relativamente limitado na promoção do PVC.
O impacto do vazamento de cloreto de vinila nos Estados Unidos no mercado é limitado
Em 3 de fevereiro, um trem de carga descarrilou em Ohio, causando vazamento de cloreto de vinila. O cloreto de vinil é matéria-prima para polimerização e produção de PVC. É também uma substância tóxica com propriedades químicas ativas. Para evitar que os residentes inalem substâncias tóxicas e evitar perigos potenciais, o governo dos Estados Unidos evacuou os residentes vizinhos. A produção anual de PVC nos Estados Unidos é de cerca de 7 milhões de toneladas. Embora a produção seja inferior à da China, é o maior exportador de PVC do mundo. A ocorrência deste evento fará com que os Estados Unidos reforcem o seu controle sobre o transporte de cloreto de vinila, o que terá certo impacto na produção e exportação de PVC. Contudo, actualmente, o impacto deste evento no comércio global de PVC é limitado.
Resumo e perspectivas futuras
Com base na análise acima, os fundamentos do PVC ainda não são optimistas. O preço do carboneto de cálcio a montante caiu, a oferta foi suficiente e o apoio do lado dos custos ao PVC foi limitado. Em termos de oferta, afectada pela queda do preço do carboneto de cálcio, a perda de empresas de produção de PVC que utilizam o método do carboneto de cálcio diminuiu e o preço da soda cáustica teve um bom desempenho. As empresas de cloro e álcalis adotaram a estratégia de aumentar o cloro com álcalis para garantir ainda mais o fornecimento de PVC, o que dificulta a solução do problema do alto estoque de PVC atualmente. Em termos de procura, o efeito de estímulo do investimento em infra-estruturas no PVC é limitado e espera-se que as exportações diminuam fortemente.
A recuperação da demanda por PVC depende principalmente da recuperação do setor imobiliário. Embora o governo tenha emitido uma série de políticas para estabilizar o sector imobiliário e o mercado tenha basicamente chegado a um consenso sobre a recuperação do sector imobiliário, a recuperação do sector imobiliário ainda precisa de ser verificada por dados de acompanhamento. Actualmente, a política de estabilização imobiliária desempenha um papel muito importante na promoção das empresas a jusante do PVC.